Nova Iorque
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O Federal Reserve elevou as taxas de juros em um quarto de ponto na quarta-feira, uma vez que busca combater a inflação teimosamente alta e, ao mesmo tempo, abordar os riscos à estabilidade financeira.
Investidores e economistas esperavam amplamente o aumento de um quarto de ponto, apesar do colapso no setor bancário.
Ainda assim, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e os formuladores de políticas entraram em sua segunda reunião de política do ano em meio a um nível incomum de incerteza, à medida que o cenário em torno do sistema financeiro continua a mudar.
A missão do banco central de combater a inflação tornou-se muito mais difícil nas últimas semanas, já que várias falências de bancos obrigaram o Fed a equilibrar uma possível crise financeira com inflação alta e um mercado de trabalho apertado.
Em comunicado divulgado no final da reunião, as autoridades do Fed reconheceram que as recentes turbulências nos mercados financeiros estão pesando sobre a inflação e a economia, ao mesmo tempo em que expressaram confiança no sistema como um todo.
“O sistema bancário dos EUA é sólido e resiliente”, escreveram eles em sua declaração de política na quarta-feira. “Os desenvolvimentos recentes provavelmente resultarão em condições de crédito mais apertadas para famílias e empresas, pesando sobre a atividade econômica, contratações e inflação. A extensão desse impacto é incerta”.
O comitê, disseram eles, “permanece muito vigilante sobre os riscos de inflação”.
O caos bancário alimentou temores não apenas de que o banco central poderia corrigir demais a economia para a recessão, mas que isso poderia desencadear mais falências de bancos, e economistas proeminentes pediram ao Fed que suspendesse os aumentos de juros.
Isso ocorre em parte porque os aumentos das taxas corroeram o valor dos títulos do Tesouro e de outros títulos, uma importante fonte de capital para a maioria dos bancos americanos. Quando o Silicon Valley Bank foi forçado a vender esses títulos rapidamente e com perdas significativas, o banco entrou em uma crise de liquidez e entrou em colapso.
“O Fed está em apuros”, disse o ex-presidente do Fed de Nova York, Bill Dudley, à CNN. “Por um lado, eles devem apertar ainda mais porque a inflação ainda está muito alta e o mercado de trabalho está muito apertado. Por outro lado, eles querem ter certeza de que não farão nada para pressionar o sistema bancário”, afirmou. “Realmente não existe uma solução certa.”
No entanto, os formuladores de políticas tomaram sua decisão e aumentaram as taxas de juros pelo nono ano consecutivo. Eles elevaram as taxas de juros overnight para uma faixa de 4,75% a 5%, o nível mais alto desde setembro de 2007. Este é um sinal claro de que restaurar a estabilidade de preços continua sendo a principal prioridade.
A decisão de elevar os juros em um quarto de ponto foi unânime. Nenhum formulador de políticas votou contra uma decisão desde junho do ano passado.
Os formuladores de políticas também publicaram suas previsões de taxas de juros pela primeira vez desde dezembro.
As projeções caíram amplamente em linha com as previsões anteriores. O Federal Reserve ainda espera elevar as taxas de juros para 5,1% até o final de 2023, o que significa que espera outro aumento de um quarto de ponto antes da pausa.
Mas as autoridades apontaram que as taxas de juros provavelmente permanecerão elevadas por mais tempo, tendo elevado a taxa de fundos federais projetada para 4,3%, de 4,1% em 2024.
Em março, Powell alertou que as taxas de juros podem subir e permanecer lá por mais tempo do que o esperado, mas as condições financeiras atuais podem sugerir que há menos necessidade de manter taxas mais altas para esfriar a economia e reduzir a inflação.
As autoridades do Fed agora estão planejando cortes mais profundos na economia nos próximos dois anos.
O PIB real – uma medida amplamente utilizada da economia – deve crescer 0,4% neste ano, ante projeções anteriores de 0,5%. Em 2024, as autoridades preveem que a economia crescerá 1,2%, abaixo dos 1,6% previstos em dezembro.
Os formuladores de políticas do Fed também previram que o desemprego cairia para 4,5% até o final do ano, abaixo do esperado anteriormente, ante a previsão de 4,6% em dezembro.
A inflação, enquanto isso, pode permanecer acima do esperado, já que as autoridades do Fed planejam que a inflação do PCE, sua medida preferida, suba para 3,3% este ano, ante 3,1% previsto anteriormente.
O presidente Powell deve realizar uma coletiva de imprensa às 14h30, na qual deve esclarecer a decisão dos formuladores de políticas do Fed.
Esta é uma história em evolução e será atualizada.
