O iene nipónico desvalorizou ao longo do ano em meio à inflação global. No início de 2021, o iene estava em 104 em relação ao dólar americano. Em março de 2022, o iene situou-se em 115 em relação ao dólar e continuou a desvalorizar, chegando a 130 em relação ao dólar em abril. Em 20 de outubro, o iene se desvalorizou aquém de 150 em relação ao dólar, atingindo uma novidade mínima de 32 anos.
Uma diferença crescente entre as taxas de juros japonesas e americanas tem sido uma das principais causas da descrédito do iene porque facilita a venda do iene no mercado. Aliás, o atual esgotamento do iene foi rápido pelo aumento dos custos do combustível depois a eclosão da guerra Rússia-Ucrânia em fevereiro deste ano. Ainda assim, é difícil para o Banco do Japão aumentar a taxa de juros, pois isso teria um impacto devastador na economia japonesa.
O ministro das Finanças do Japão, Suzuki Shunichi, disse que um esgotamento do iene pode ter um impacto negativo na economia, chamando-o de “iene fraco e ruim”. Da mesma forma, o principal diplomata monetário do Japão, o secretário do Tesouro Kanda Masato, explicou que “a desvantagem de um iene fraco é que ele aumenta o dispêndio de importação de virilidade e víveres, aumentando assim o fardo das famílias”.
Em 12 de julho de 2022, Suzuki teve uma reunião com a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, e concordou em abordar o aumento dos preços de víveres e virilidade. Em pessoal, Yellen expressou a opinião de Washington de que a mediação monetária de Tóquio só poderia ser justificada em “circunstâncias raras e excepcionais”.
Em 22 de setembro, o governo de Kishida finalmente interveio no mercado de câmbio comprando ienes pela primeira vez em 24 anos. O governo nipónico interveio no mercado em 1998, depois que a economia japonesa entrou em depressão depois um aumento no imposto sobre o consumo de 3% para 5%. Sobre a possibilidade de novas intervenções, Kishida afirmou que Tóquio “continuará a tomar medidas decisivas contra movimentos cambiais excessivos”.
O efeito da mediação de compra de ienes foi temporário e o governo de Kishida e o Banco do Japão intervieram novamente no mercado de câmbio em 21 de outubro. Foi uma “mediação clandestina”, e Kanda disse: “[w]e agora não comentará se realizamos ou não uma mediação”.
No período de 29 de setembro a 27 de outubro, o governo nipónico gastou 6,34 trilhões de ienes em intervenções de compra de ienes para sofrear a descrédito da moeda em relação ao dólar americano. Em relação à mediação contínua de compra de ienes, Suzuki comentou: “Estamos fazendo isso para maximizar o impacto e suavizar as oscilações acentuadas da moeda.” A mediação cambial foi eficiente, mas temporária devido ao diferencial de taxa de juros entre o Japão e os EUA. Em 24 de outubro, o The Washington Post argumentou que era “hora de pensar que o Japão aceitaria um iene fraco”. Enquanto isso, o Japan Times informou em 26 de outubro que Yellen respeitou a decisão de Tóquio de intervir secretamente nos mercados de câmbio.
Em 15 de novembro, o Gabinete do Japão anunciou que o resultado interno bruto (PIB) do Japão contraiu pela primeira vez em quatro trimestres no período de julho a setembro de 2022, uma queda anualizada de 1,2% devido ao impacto da inflação e ao iene fraco. indica inflação. Em 18 de novembro, o Nikkei Asia destacou que a inflação do Japão atingiu a maior subida em 40 anos, uma vez que os custos de importação aumentaram uma vez que resultado do esgotamento do iene. Ao saber da notícia, o The New York Times enfatizou que a economia japonesa havia contraído “inesperadamente” uma vez que resultado da desvalorização do iene.
Ao mesmo tempo, no entanto, deve-se notar que o iene fraco pode ter um efeito positivo de longo prazo na economia. Honda Yuzo, professor da Osaka Gakuin University, observou que “os produtos fabricados no Japão são mais fáceis de vender e relativamente baratos em todos os mercados globais, incluindo o mercado interno, em confrontação com os produtos estrangeiros. Isso é bom para a economia japonesa, que continua carente de demanda.”
Enquanto isso, o esgotamento do iene também pode ter um impacto negativo na segurança econômica do Japão. Em um item publicado pela Asahi Shimbun em 1º de fevereiro, Kanda comentou que o Ministério das Finanças “intensificará os esforços nessa frente, uma vez que aumentar a equipe de supervisão da segurança econômica”.
Suzuki Kazuto, professor da Universidade de Tóquio, alertou que o iene fraco terá um impacto negativo na segurança econômica do Japão no porvir. Em entrevista ao Weekly Economist, publicada pelo Mainichi Shimbun em 23 de maio, Suzuki alertou que, com o esgotamento do iene, Tóquio precisa ter zelo com possíveis compras de empresas japonesas por empresas estrangeiras. Ele também apontou que é verosímil que empresas estrangeiras comprem terras japonesas, embora a possibilidade seja pequena, pois foi restringida pela Lei de Câmbio e Negócio Exterior revisada em 2019.
A contínua desvalorização do iene afetou o estilo de vida dos japoneses dentro e fora do país. Diplomatas japoneses estão preocupados com o impacto do iene fraco em suas economias e padrões de vida no exterior. Porquê disse um diplomata nipónico: “Os preços continuam subindo cá. Se o iene fraco continuar, temo que isso afete a instrução de meu rebento e outras despesas.” Outro diplomata nipónico reclamou: “Quando os salários da sociedade em universal caem, os subsídios para [Foreign Ministry] Os funcionários também são reduzidos. É difícil aumentar os pagamentos.” Em outras palavras, o esgotamento do iene pode ter um impacto negativo não somente na economia japonesa, mas também na qualidade da diplomacia japonesa.
Embora a inflação persistente seja uma tendência global, o Banco do Japão “considera a inflação atual uma vez que temporária e mantém uma política monetária acomodatícia”. A inflação do Japão subiu para 3% em setembro, mas ainda é baixa em confrontação com 8% nos Estados Unidos e 10% no Reino Uno. Em 15 de setembro, o presidente do Grupo Banco Mundial, David Malpass, expressou preocupação: “O desenvolvimento global está desacelerando acentuadamente, com uma novidade desaceleração provável à medida que mais países entram em recessão. Minha profunda preocupação é que essas tendências continuem, com consequências duradouras que são devastadoras para pessoas em países emergentes e em desenvolvimento.” Em 11 de outubro, Pierre-Olivier Gourinchas, consultor econômico e diretor de pesquisa do Fundo Monetário Internacional (FMI), argumentou que “os formuladores de políticas precisam de uma mão firme enquanto as nuvens de tempestade se acumulam sobre a economia global”.
Parece que a economia global está se aproximando de uma “tempestade perfeita” de estagnação e recessão global, e o Japão está recluso tanto na flexibilização quantitativa quanto na diferença entre as taxas de juros Japão-EUA. Ao mesmo tempo, deve estar cônscio de que a recessão global provavelmente ocorrerá durante um período de transição geopolítica de poder. Nesta era de rivalidade entre a China e os Estados Unidos no Indo-Pacífico, o potencial para uma emboscada Kindleberger, conforme argumentado por Joseph Nye Jr., tem profundas implicações para a economia e política globais. Portanto, o Japão deve tomar medidas efetivas contra a desvalorização do iene e permanecer sisudo à recessão global e à emboscada de Kindleberger, que estão perigosamente próximas.
