2022 foi um período difícil para os mercados de câmbio, pois o Federalista Reserve dos EUA começou a aumentar sua taxa de juros de referência para moderar a inflação nos Estados Unidos. Quando o Fed faz isso, outras moedas tendem a desabar em relação ao dólar e, em ciclos anteriores, os mercados emergentes, principalmente aqueles com déficits em conta fluente, foram os mais atingidos.
Os bancos centrais têm duas ferramentas políticas principais para neutralizar essa rápida menoscabo da moeda. Eles podem aumentar suas próprias taxas de juros ou usar reservas cambiais acumuladas para sustentar a moeda e tranquilizar os investidores globais de que ela não se desvalorizará. A maioria usa uma mistura de ambos.
Muitas das principais moedas do Sudeste Asiático veio sob pressão leste ano, com o aperto do Fed, com o pico das tensões em outubro e novembro de 2022. No entanto, quase todas elas encerraram o ano significativamente mais fortes em relação ao dólar. Com o Fed sinalizando que reduzirá os aumentos agressivos das taxas em 2023, as moedas regionais podem ter resistido ao pior da tempestade e há uma boa chance de experimentarem mais segurança no ano novo.
A rupia indonésia começou o ano relativamente poderoso, mas tem depreciado incessantemente nos últimos meses. Banco da Indonésia manteve as taxas de juros em 3,5% até agosto até 25 pontos base, e continuou subindo até atingir 4,75% em outubro, onde permaneceu. Do lado cambial, o banco mediano tinha US$ 134 bilhões em reservas em seus livros em 30 de novembro, US$ 4 bilhões a mais do que no final de outubro. Isso significa que, apesar da volatilidade no final do ano, a rupia está em uma base razoavelmente sólida em 2023, principalmente se o Fed estribar seus aumentos de juros conforme o esperado.
A Malásia tem aumentou sua taxa de juros quatro vezes desde maio, chegando a 2,75% em novembro de 2022. Eles não subiram desde logo e o ringgit se valorizou incessantemente em relação ao dólar no final do ano. Atualmente, a taxa de câmbio é de murado de 4,4 ringgit por dólar, o que significa que a moeda desvalorizou murado de 6% no reunido do ano. Exclusivamente alguns meses antes, em novembro, havia derribado murado de 15%. Enquanto isso, as reservas cambiais recusaram em unicamente 5,7% desde 31 de dezembro de 2021.
A Tailândia, para a qual a segurança da moeda é particularmente importante devido à sua economia orientada para a exportação, viu o baht ir para a frente neste ano. Atingiu 38,3 em relação ao dólar em outubro, uma queda de 15% no reunido do ano. Mas o banco mediano agiu agressivamente para impedir essa menoscabo reservas cambiais de US$ 194 bilhões no início de setembro para US$ 179 bilhões em meados de outubro, quando a moeda estava mais pressionada.
Na sequência desta mediação, o baht começou a valorizar e terminará o ano em baixa de unicamente murado de 4,5 por cento face ao dólar. Esse uso de consideráveis reservas cambiais para controlar a menoscabo do baht permitiu que o banco mediano evitasse grandes aumentos nas taxas. a taxa de apólice atualmente é de 1,25%, um dos mais baixos da região. Isso é importante devido ao tamanho da Tailândia Excesso de dívida do consumidor e sensibilidade a aumentos nas taxas de juros.
De todos os bancos centrais das principais economias do Sudeste Asiático, o das Filipinas foi o que subiu mais agressivamente. Em maio, eles elevaram as taxas de juros de 2 por cento para 2,25 por cento, depois as elevaram ainda mais em meio a um déficit em conta fluente e pressões cambiais. O aumento recente entrou em vigor em 16 de dezembro, elevando a taxa para 5,5%, um dos níveis mais altos da região. Mas parece estar funcionando.
A moeda filipina, que era negociada a 59 pesos por dólar em outubro, está atualmente em torno de 55 (neste caso, um número menor significa que o peso se valorizou em relação ao dólar). Embora isso tenha aliviado segmento da pressão sobre a moeda, o banco mediano e a novidade governo do presidente Ferdinand Marcos Jr. ano Novo.
Em suma, as moedas da região têm resistido razoavelmente muito em meio a fortes turbulências monetárias globais. Pode possuir uma recessão global em 2023, mas as perspectivas de desenvolvimento no Sudeste Asiático parecem promissoras. Com moedas mais estáveis em toda a região, leste pode ser um ponto positivo na economia internacional.
