Os indicadores antecedentes da balança mercantil de bens chegaram hoje.
Figuras 1: Balança mercantil de bens em bilhões de $ SAAR (azul, graduação à esquerda) e porquê parcela do PIB mensal (marrom evidente, graduação à direita). O NBER definiu as datas de recessão sombreadas em cinza do pico ao termo. BEA/Census e Advance Economic Indicators, muito porquê IHS Markit, NBER e cálculos do responsável.
As exportações caíram 3,1%, as importações 7,6% em valor (dólares) (dados dessazonalizados M/M). As quedas em ambos foram amplas, com bens de consumo básicos liderando o declínio em ambos e automóveis e bens relacionados também levando a quedas nas importações.
Observe que, tanto nas importações quanto nas exportações, os movimentos de commodities são dominados por bens e serviços.
Figuras 2: Exportações de bens em bilhões de dólares SAAR (azul) e de bens e serviços (marrom evidente). O NBER definiu as datas de recessão sombreadas em cinza do pico ao termo. BEA/Recenseamento e Indicadores Econômicos Avançados e NBER.
Figura 3: EmPortos de mercadorias em bilhões de dólares SAAR (azul) e de mercadorias e serviços (marrom evidente). O NBER definiu as datas de recessão sombreadas em cinza do pico ao termo. BEA/Recenseamento e Indicadores Econômicos Avançados e NBER.
O Goldman Sachs elevou sua estimativa de rastreamento do PIB do quarto trimestre para 2 PPts Q/Q SAAR, subida de 0,3 PPTS, com base na queda acentuada nas importações.
Observe que, embora as importações aquém do esperado aumentem a previsão do PIB em relação a outros indicadores (ou seja, em termos contábeis ou de “relato de feijoeiro”), comportamentalmente, a queda das importações implica propagação econômico mais lento (com efeitos de deslocamento de gastos constantes – mas o dólar fez). ). consistentemente potente por meses).
