Duas empresas são líderes no setor de pagamentos – Visa e Mastercard. Estas são as duas maiores redes de cartões do mundo, com cartões aceitos em mais de 200 países e territórios.
Eles também estão entre as maiores empresas existentes – tanto a Visa quanto a Mastercard estão listadas no S&P 500.
No entanto, uma olhada em suas atividades e parcerias recentes pode levantar algumas sobrancelhas. Ambas as empresas estão em uma jornada de parceria e muitas dessas empresas têm um tanto em universal: são empresas de criptomoedas.
Em outubro, a Mastercard fez parceria com a Paxos para negociação de criptomoedas e já havia feito parceria com a Nexo para lançar um cartão de pagamento com criptomoedas. Eles também assinaram acordos com Coinbase, Gemini, BitPay e muitos outros.
Por sua vez, a Visa não ficou ociosa. A Blockchain.com fez parceria com a Visa para lançar um cartão criptográfico, assim porquê a Crypto.com. A Visa também assinou uma parceria com a FTX para oferecer cartões de débito em 40 países antes de fechar a parceria em novembro em meio ao colapso da FTX.
Para os veteranos de pagamento, essas parcerias parecem altamente atípicas. Os executivos da Mastercard e da Visa evitaram a cripto no pretérito, com o CEO da Visa, Al Kelly, citando a cripto porquê uma solução para encontrar um problema.
Agora, por que eles estão mudando sua postura e correndo para a criptografia?
Pagamentos criptográficos representam uma ameaço real ao duopólio de pagamentos
Quando os consumidores pensam em cartões de pagamento, Visa e Mastercard estão provavelmente entre os mais conhecidos. Os varejistas trabalham com eles para trazer comodidade aos clientes.
Durante anos, eles exerceram um tremendo poder e aproveitaram os benefícios que o poder lhes traz – Visa e Mastercard relataram margens líquidas de 51 e 46 por cento no ano pretérito, respectivamente.
Visa e Mastercard cobram dos varejistas uma taxa pelo uso de sua rede, que os varejistas usam para receber pagamentos.
No entanto, há uma variedade de questões para os varejistas enfrentarem. Pagamentos com cartão de crédito, por exemplo, podem demorar muito para chegar aos comerciantes, e as empresas de cartão e bancos podem cobrar até 3% do valor da transação em taxas.
Três por cento pode parecer pouco, mas para os varejistas, essas “pequenas quantidades” podem aumentar rapidamente. De simetria com algumas estimativas, pode se tornar a segunda maior despesa para os varejistas depois dos salários.
Isso não é ideal para varejistas. Por término, as taxas de transação consomem os lucros e os longos tempos de liquidação significam que o quantia fica bloqueado até chegar a eles.
Mas, sem uma opção melhor, os varejistas aceitaram os termos e a Visa e a Mastercard permaneceram na vanguarda do mundo dos pagamentos.
No entanto, o duopólio de pagamentos de longa data está em risco. A subida da fintech, principalmente os pagamentos em criptomoedas, representa uma ameaço real à influência da Visa e da Mastercard.
As criptomoedas podem oferecer tempos de liquidação muito mais rápidos e também taxas de transação mais baixas – ambos os pontos problemáticos com os quais os varejistas lutam. Uma criptomoeda porquê o Ethereum pode ter tempos de liquidação tão curtos quanto 16 segundos, e as taxas de transação do Bitcoin podem chegar a US$ 1,60.
As empresas de pagamento criptográfico também estão construindo infraestrutura para permitir pagamentos criptográficos para comerciantes e incentivar o uso de pagamentos criptográficos. Portanto, os pagamentos em criptografia aumentaram nos últimos 10 anos.
Evidente, esses desenvolvimentos não passaram despercebidos pela Visa e Mastercard. Eventualmente, eles podem perder sua posição se os pagamentos criptográficos se tornarem populares. A penosa dos ovos de ouro da Visa e da Mastercard é sua rede, que até agora conectou consumidores e varejistas.
O transe dos pagamentos criptográficos é que eles não usam essa rede e isso significaria que os gigantes dos pagamentos seriam privados de uma segmento significativa de sua receita.
Dos quase US$ 40 bilhões em receita que a Visa gerou naquele ano, US$ 13,4 bilhões foram em receita de serviços e US$ 9,8 bilhões em receita de transações internacionais. Isso representa mais da metade de sua receita e nem inclui outros serviços porquê autorização, indemnização e liquidação.
Com as empresas de pagamento criptográfico oferecendo um tanto para ignorá-los porquê intermediários, Visa e Mastercard seriam tolos em unicamente sentar e permitir que seus impérios entrassem em colapso.
Se você não pode vencê-los, junte-se a eles
Em seu livro Talhado à guerraO pesquisador político Graham Allison usou o termo “Cilada de Tucidides” para descrever uma situação em que uma potência emergente ameaço derrubar uma existente.
O resultado é que o poder estabelecido teme o deslocamento, e a guerra ocorre quando o poder estabelecido procura esmigalhar as ameaças à sua posição. Se não fizer zero, o poder ascendente acabará por eclipsá-lo. Portanto, é melhor agir de forma decisiva agora, enquanto ainda está em vantagem.
Embora o termo seja usado para se referir a países e governos para explicar por que a guerra existe, suas lições também se aplicam à economia.
Com o chegada dos pagamentos criptográficos ameaçando suplantar o Visa e o Mastercard, os gigantes do pagamento estão enfrentando essa situação. Se não fizerem zero, acabarão tendo que perfurar mão de grande segmento de seu poder.
Diante de tal situação, as parcerias que estabelecem parecem muito mais significativas. Em vez de lutar contra o espaço de pagamentos criptográficos, eles estão expandindo seu alcance e tentando se tornar o intermediário de pagamentos criptográficos.
Porque se os pagamentos criptográficos continuarem a usar a rede Visa e Mastercard, a indústria de pagamentos criptográficos se tornará uma ameaço muito menor. Em vez de permitir que as empresas de cripto os ultrapassem, o duopólio de pagamentos está cooptando o setor em expansão para manter sua posição de destaque no setor de pagamentos.
O grande estrategista Sun Tzu receberia muito essa mudança. Em A Arte da Guerra, ele desencoraja o confronto direto porquê meio de vitória, enfatizando a premência de compreender a vitória por outros meios. A vitória em combate é face e deve ser evitada. Em vez disso, ele aconselha os generais a buscar a vitória sem lutar.
Visa e Mastercard levaram esse recomendação a sério e estão evitando um confronto direto com a crescente indústria de pagamentos criptográficos. Em vez disso, eles fazem parceria com empresas de criptografia para prometer que sua posição no setor de pagamentos permaneça sólida.
Isso por si só pode não ser um mau negócio. Na verdade, em muitos aspectos, isso é uma vitória tanto para o duopólio de pagamentos quanto para o crescente setor de pagamentos criptográficos.
Visa e Mastercard já possuem a infraestrutura necessária para oferecer suporte a pagamentos criptográficos, e sua rede é realmente valiosa para as empresas. A proposta de valor da Visa e da Mastercard não mudou – elas ainda oferecem às empresas a oportunidade de compreender mais clientes e simplificar o processo de pagamento.
Essa cooperação pode ajudar Visa e Mastercard a permanecer no jogo. Em vez de competir com um concorrente, eles podem continuar colhendo os lucros ao dar ingressão a um novo grupo de clientes, ou seja, detentores de criptomoedas.
A criptografia está pronta para receber os gigantes dos pagamentos?
A incumbir na reação de empresas porquê Crypto.com e Paxos, as empresas criptográficas estão muito entusiasmadas em receber Mastercard e Visa.
Quando a Crypto.com anunciou sua parceria global com a Visa, eles citaram vários benefícios que a parceria lhes trouxe. A parceria alimentaria os esforços da Crypto.com para decorrer a adoção de soluções de pagamento criptográfico em todo o mundo e expandir o alcance da Crypto.com para novos mercados e novos segmentos de clientes que a Crypto.com ainda não atendia.
De simetria com a Visa, as empresas cripto são as que fazem fileira para desancar na porta da Visa, e não o contrário. Por término, essas parcerias tornam a cripto mais visível e oferecem alguma legitimidade às empresas de cripto que conseguem prometer tais parcerias.
No entanto, embora as empresas possam tomar suas próprias decisões, elas não estão livres das consequências dessas decisões.
Em primeiro lugar, nem todas as criptomoedas podem ser bem-vindas pelos gigantes do pagamento.
Porquê esses gigantes do pagamento geram receita com o volume e o tamanho dos pagamentos, as criptomoedas com tamanhos de conjunto grandes são preferidas para facilitar um grande número de transações, pois podem facilitar esses pagamentos.
Criptomoedas com tais características que não são endossadas pela Visa ou Mastercard podem encontrar cada vez mais difícil competir com a legitimidade e as redes desses gigantes do pagamento.
E para aqueles apoiados pelos gigantes do pagamento, existe o risco de que eles se tornem dependentes das redes desses gigantes do pagamento e eventualmente percam alguns dos benefícios que os pagamentos criptográficos prometiam no início.
Porque se Visa e Mastercard continuarem cobrando suas taxas porquê uma porcentagem dos valores das transações, os varejistas simplesmente acabarão pagando taxas adicionais à medida que pagam mais intermediários.
Dessa forma, os benefícios do uso da tecnologia blockchain e da criptomoeda para processamento de pagamentos podem simplesmente ser acumulados por empresas de pagamento porquê Visa e Mastercard, enquanto consumidores e varejistas veem unicamente uma pequena segmento dos benefícios que os pagamentos criptográficos podem trazer.
O duopólio de pagamentos, com sua rede e utilidade atuais, pode de trajo oferecer muitos benefícios para a crescente indústria de pagamentos criptográficos – acelerando a adoção em tamanho por meio de soluções escaláveis e legítimas.
Mas, ao mesmo tempo, a chegada desses gigantes do pagamento no cenário de pagamentos criptográficos também pode valer que uma eventual vitória para o setor de pagamentos criptográficos sobre o legado da indústria de pagamentos da Web 2.0 que deu origem à Visa e Mastercard pode não ser completa, principalmente se Visa e A Mastercard continua a funcionar porquê intermediários chave na indústria de pagamentos.
Logo, o duopólio de pagamentos será quebrado por pagamentos criptográficos? Provavelmente não, considerando que a Visa e a Mastercard já estão fazendo parceria com empresas de pagamentos criptográficos.
Exceto o surgimento de uma versão Web 3 de Visa ou Mastercard, a indústria de pagamentos criptográficos está se movendo para encarregar nos gigantes de pagamentos legados, embora isso em si não seja exatamente uma coisa ruim.
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